雷军曾说：“天使投资是我的业余爱好。”如今，这句话可能要修正一下了。

虽然雷军曾经因为QQ两三百万的价格太贵而拒绝马化腾，也因为觉得马云满嘴跑火车像传销而拒绝了投资淘宝，但他依旧是一位成功的天使投资人。

近几年，小米对外投资超过210起，涉及20多个行业。

这些投资也为小米带来了高额的收益。2019年1季度，小米投资带来的公允价值变动收益就高达26.3亿元，占其当期净利润的82%。

雷军在公开信中曾说，创新科技和顶尖设计是小米基因中的追求。然而，当投资的企业一个个实现证券化，投资收益一点点变成小米的支柱，创新和钻研的动力还在吗？

从创业就开始的投资

2004年，雷军将卓越网卖给了亚马逊。

当时，手握750万美元的雷军决定做一点有意义的事，既然自己的创业梦想受挫了，那干脆去帮助别人实现梦想吧。

于是，雷军做起了天使投资。

雷军有一句名言：创业要站在风口上，猪都可以飞起来。看准了未来10年将是移动互联网的天下，于是，他拎着一麻袋现金看谁在做移动互联网。

在这一点上，科技君确实相当佩服雷军，因为他投资有个特点，不在乎公司大小。有10多家他投资的公司都是从零开始。

比如，2006年，UCweb只有十几个人，连房租都交不起，眼看就要倒闭了，雷军伸手拉了一把，投资200万元人民币，占股10%。

到了2012年，UC浏览器估值已达3亿美元。2014年，阿里巴巴更是以43亿美元的高价收购UC浏览器。就这一笔，雷军的投资就直接增值数千倍。

投出来的小米生态

小米成立后，雷军开始专注自己的创业梦想，但天使投资依旧没有落下。

据不完全统计，雷军本人或者小米持股的科创板IPO申报企业已经达到了9家。

加上顺为资本（雷军和许达来一起创建的投资机构），小米系投资过的公司已经超400家，覆盖智能硬件、生活消费用品、教育、游戏、社交网络、文化娱乐、医疗健康、汽车交通、金融等领域。

这些公司，有的从出生便有小米一路扶持，到现在“独立”行走寻求上市，它们是小米生态链上的企业，小米将他们称为兄弟。也有的是突击入股，为的可能是蹭一波科创板的红利，实现投资收益。

你如果仔细去看雷军的简历，就会发现，他真的是个“董事长专业户”。

刚刚过去的2018年，被形容为“资本寒冬”，许多投资机构的出手都变得格外谨慎，而雷军似乎没受多大影响。

据投资界不完全统计，小米和顺为资本整个2018年对外投资合计达近140笔。

不过，小米的投资更加专注于小米本身的生态布局，尤其聚焦在和物联网方向有关的智能硬件上，覆盖了智能家居、可穿戴设备、出行工具、生活用品等多个细分领域。

最初，小米从手机周边开始打造生态链，比如爆款产品移动电源就是和紫米科技推出的；接着扩散到与智能家居、智慧生活相关的智能硬件，比如空气净化器、小米电饭煲等；最后扩展到毛巾、鞋子、枕头等生活用品，形成小米的品味与价值观。

2018年年报显示，小米的营收主要分为4个板块，其中IoT和生活消费品营收为438.2亿元，占比25.1%，这部分的收入几乎来自小米生态链兄弟。

可以说，小米的生态链，绝大部分都是靠投资投出来的。

不过，与全行业投资和丰厚的投资利润相比，小米对于自身的科技建设显得不那么大方了。

因为，其研发开支占营收的比例一直在3%徘徊。别说和华为比了，即使是和在科创板申报上市的公司来说也逊色不少。

要知道，科技才是第一生产力，是核心竞争力，当外部环境产生不利变化时，只有自身技术才是应对武器。比如，现在的华为。

但对于小米而言，比起辛苦搞研发，明显是做投资轻松得多。

只是，当小米的投资版图越来越大，利润资产越来越多时，小米还能不能不忘初心，追求基因中的科技创新呢？或许大家只能拭目以待了。